6月最佳预测经济学家7月预测(固定资产投资累计增速):-临沧新闻
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预测经济-6月最佳预测经济学家7月预测(固定资产投资累计增速):-临沧新闻

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剑桥偶遇章泽天

M2:7月增速低於上月同比%平均值8.42最大值8.6最小值8.1經濟學家們預計,7月M2同比增速將從央行公布的6月水平(8.5%)下降至8.42%。其中,國家信息中心祝寶良和海通證券姜超給出了最大值8.6%,摩根大通朱海斌和渣打銀行丁爽給出了最小值8.1%。

7月PPI同比增速的預測均值為-0.08%,低於統計局公布的上月值(0)。其中預測最高值0.2%來自摩根大通朱海斌和野村國際陸挺,而最低值-0.5%則來自長江證券伍戈。

6月最佳預測經濟學家7月預測(房地產開發投資累計增速):

8月央行利率與存准水平調整可能性極小

程實:2.5%魯政委:2.8%陸挺:2.7%黃劍輝:2.7%汪濤:2.9%王涵:2.6%6月最佳預測經濟學家7月預測(PPI):

程實:5.7%丁爽:5.7%魯政委:5.7%房地產開發投資:7月數據低於上月房地產開發投資增速%平均值10.38最大值10.7最小值9.5調研結果顯示,7月房地產開發投資累計增速的預測均值為10.38%,較統計局公布的6月值(10.9%)下降0.52個百分點。參与調研的經濟學家中,野村國際陸挺和國家信息中心祝寶良給出了最高值10.7%,如是金融研究院管清友給出了最低值9.5%。

民生銀行黃劍輝認為,7月美元指數上漲2.5%,英鎊、歐元、日元對美元分別貶值4.2%、2.6%、0.8%,導致外匯儲備估值下降。7月主要國家國債收益率下跌、價格上升,使得外匯儲備賬麵價值增加。6月銀行結售匯再度轉為逆差,6、7月為海外上市公司分紅季,購匯需求較多,且7月人民幣匯率較6月有所升值,預計7月銀行結售匯維持逆差。綜合考慮,預計7月末我國外匯儲備規模為31092億美元,環比減少100億美元。

民生銀行黃劍輝預計7月份社會消費品零售總額同比增速由9.8%回落至8.8%。一是受房地產調控政策進一步收緊影響,全國商品房銷售面積和成交額增速持續回落,量縮價跌格局延續;二是國五汽車6月促銷之後,汽車消費進入淡季,從乘聯會數據來看,7月1~4周零售同比增速-16%,大幅低於6月1~4周5%的增長水平;三是「6·18消費節」對7月的社會消費有透支效應。從歷史數據來看,近5年來7月社會消費品零售總額同比增速均較該年6月份回落,預計7月社會消費品零售額由9.8%回調至8.8%。

信心指數:低於50臨界點信心指數(2019年7月)平均值49.78最大值50.3最小值498月「第一財經首席經濟學家信心指數」為49.78,低於上月,連續3個月低於50臨界點。本月參与該項指標預測的經濟學家中,工銀國際程實給出了最樂觀的預估值50.3,民生銀行黃劍輝給出本次信心指數預測值的最低值49。

陳衛東:8.5%謝亞軒:8.4%陸挺:8.4%周浩:8.4%祝寶良:8.6%利率存款準備金率:

交通銀行連平認為,7月工業生產可能放緩。上個月工業增加值增長6.3%,比5月上升1.3個百分點,出現季末上翹特點。根據近年來經驗判斷,工業增加值季末上翹難以形成趨勢性回升,之後回落可能性較大。由於高頻數據顯示工業生產可能放緩,預計7月工業增加值增長5.5%,回落到平穩增長區間。

匯率(2019年中)匯率(2019年底)

國家信息中心祝寶良表示,首先,貨幣政策要與名義經濟增速匹配。社融規模、信貸規模、M2要適度寬鬆。要高度珍惜今年一季度「股市修復」的成果,通過金融市場的表現來「穩預期」。其次,要繼續實施積極的財政政策,強化財政的民生功能。優先建設有利於帶動消費包括文化、教育(職工培訓)、醫療、養老、旅遊等方面的基建投資,加大老舊住房加裝電梯、保暖等改造,加快城市停車場的建設。研究發行特別國債,由中央政府直接投資高鐵、水利、電信等屬於中央事權的基礎設施項目,減少地方財政壓力,發揮好地方政府專項債的作用。最後,應加快國企改革,推動土地和事業單位等領域的改革。放開文化、教育、醫療等行業的市場准入,結合事業單位改革,激活這些行業的供給,滿足市場需求,同時減輕政府財政壓力。加快農村土地制度改革,允許城市資本進入農村建設用地市場,增加農民財產性收入,促進農民消費。

京東金融沈建光認為,三季度國內經濟下行壓力較大。未來,通過逆周期調控政策穩增長、穩就業;加大對外開放力度,促進各項改革措施落地;同時爭取談判、避免外貿下滑成為常態仍是當前中國政策的最優選擇。

官方外匯儲備:低於上月昨天公布的7月底官方外匯儲備數據為31036.97億美元,稍低於經濟學家們的預期(31075.12億美元)。

固定資產投資增速:高於上月固定資產投資增速%平均值5.81最大值6最小值5.7經濟學家們預計,7月固定資產投資增速均值為5.81%,稍高於統計局公布的上月值(5.8%)。其中,瑞銀集團汪濤、德勤中國許思濤和國家信息中心祝寶良給出了最高值6%,如是金融研究院管清友、野村國際陸挺、興業銀行魯政委、民生銀行溫彬、新時代證券潘向東、交通銀行連平、渣打銀行丁爽和工銀國際程實給出了最低值5.7%。

給出存貸款基準利率預測的19位首席經濟學家均認為到2019年8月末,存貸款基準利率不會發生變化。本次調研中,有16位經濟學家給出存款準備金率預測,其中兩位經濟學家預計8月前可能會出現一次降准,其他14位經濟學家認為發生變化的可能性較小。

招商證券謝亞軒表示,6月進出口增速均低於預期,出口同比有所下滑,進口同比小幅上升但在去年明顯低基數的情況下仍然低迷。展望7月,從前期主要發達國家PMI等經濟數據看,景氣程度穩中偏弱。此前搶出口的效應消退,而二季度外需整體有所放緩,預計出口同比增速下滑;進口方面,去年同期基數明顯抬升,但內需或趨於穩定。綜上,預計進口增速小幅回落。

如是金融研究院管清友表示,2019年二季度經濟增速已經創下了2009年二季度以來新低,也是自1992年開始有季度記錄以來,經濟增速最慢的一次。而且實踐證明近10年三輪貨幣寬鬆刺激后的效果越來越弱,反應越來越遲鈍,不能再像過去一樣寄希望于寬鬆的貨幣政策。總體來看,宏觀經濟依舊承壓,貨幣政策相對謹慎,財政政策持續發力。

德勤中國許思濤表示,剖析上半年的主要經濟數據,可以看到消費仍然是增長最強勁的部門,零售額增長8.4%。如果不考慮汽車銷售額(上半年下降超過12%),其他零售業的銷售額將更好地反映中國經濟的實際狀況。中國的汽車市場面臨逆風的形勢主要來自政府的補貼退坡和網約車的普及,減少了對汽車保有量的需求。

6月最佳預測經濟學家7月預測(CPI):

新時代證券潘向東認為,固定資產投資累計同比或下降。在基建投資方面:第一,基數下降支撐同比增速;第二,基建投資正式落地前,由於存在項目流程,資金的投入不會形成即時的產出。

經濟學家預計7月新增貸款、社融和M2的增速均低於上月。CPI穩中有升,PPI同比下降,消費增速低於上月;固定資產投資增速高於上月;貿易順差較上月減少。

8月5日,人民幣對美元匯率跌破「7」這一整數關口,本次調研中,首席經濟學家們將對年底匯率的預測從上月底的6.86下調至6.93。他們均認為,人民幣匯率持續貶值的空間不大,未來將平穩調整至合理均衡位置。

6月最佳預測經濟學家7月預測(M2):

何嘯2019年上半年財政政策提前發力,但下半年可能面臨後繼乏力的窘境。以專項債可作為重大項目資本金政策為標誌,財政政策已經開始調整。不排除未來會增加專項債額度,或者採取年中調整預算等方式空中加油。貨幣政策預計將邊際寬鬆。目前全球已進入降息周期,貨幣政策受到的外部掣肘減弱,而下半年PPI轉負,企業實際利率上升,預計貨幣政策會根據情況進行放鬆,調降政策利率、定向降息、全面降准等工具都有可能出現。

CPI%PPI%平均值2.71-0.08最大值2.90.2最小值2.5-0.5調研結果顯示,經濟學家們對7月CPI同比增速的預測均值為2.71%,較統計局公布的6月值(2.7%)穩中有升。參与調研的20位經濟學家中,瑞銀集團汪濤給出了最大預測值2.9%,而最小值2.5%來自長江證券伍戈和工銀國際程實。

8月央行利率調整可能性小 人民幣貶值空間不大

連平:-0.1%汪濤:-0.1%社會消費品零售總額:7月消費低於上月社會消費品零售總額增速%平均值8.56最大值9.5最小值7.5調研結果顯示,7月社會消費品零售總額同比增速預測均值為8.56%,低於上月(9.8%)數據。其中,最大值9.5%來自中國銀行陳衛東,新時代證券潘向東給出了最小值7.5%。

招商銀行丁安華認為,下半年社融增長仍然存在壓力。首先,在內外需疲弱疊加貿易摩擦的大背景下,企業融資需求仍然羸弱;其次,今年地方專項債發行前置特徵明顯,下半年社融口徑下專項債發行剩餘額度低於去年同期;再次,在「房住不炒」的政策基調下,房地產信託監管近期有所強化,表外融資增長仍然承壓;最後,信用分層可能導致的中小銀行縮表也對社融增長不利,值得持續關注。

宏觀經濟熱點問題預測與判斷本期調研中,有10位首席經濟學家對近期全球央行降息潮發表了看法。他們均認為本次降息潮的主要原因是全球經濟增長乏力、全球貿易摩擦增加經濟前景不確定性以及物價持續低迷。對我國而言,降息潮或給予國內貨幣政策更多空間,同時,正如央行行長易綱此前所表示的,「未來是否會降息主要由我國的實際情況而定」。

興業銀行魯政委表示,信貸方面,7月中下旬大額存單(NCD)發行利率回升,但票據轉貼利率下行,反映信貸額度寬鬆。由此來看,7月新增人民幣貸款規模可能在1.25萬億元左右。

有鑒於此,「破7」之後,人民幣匯率料將平穩調整至合理均衡位置,適度的匯率雙向波動亦將有助於鞏固中國經濟的增長韌性。

工業增加值:低於上月工業增加值增速%平均值5.81最大值6.1最小值5.5調研結果顯示,7月工業增加值同比增速預測均值為5.81%,低於統計局公布的上月值(6.3%)。其中,國家信息中心祝寶良給出了最小值5.5%,渣打銀行丁爽給出了最大值6.1%。

政策:繼續實施積極的財政政策

8月「第一財經首席經濟學家信心指數」為49.78,連續3個月低於50臨界點。

工銀國際程實表示,8月5日,美元對人民幣匯率驟然波動,離岸、在岸價格均小幅升破「7」這一整數關口。「破7」之後,固然是牽一髮而動全身的紛繁變局,但是變局之中,依然可以尋覓到巋然不動的三大核心特徵,進而為前瞻匯率走勢提供可靠航標。

隨着資金前傾滯後效應體現,基建投資增速或回升。房地產投資方面,前期土地購置面積增速回落,土地購置費增速預計加速回落,再考慮到房企融資趨緊加上7月地產銷售走弱,房地產投資增速繼續下降。製造業投資方面,從出口交貨值、企業家信心指數等領先指標來看,7月製造業投資增速可能繼續小幅改善。綜合來看,1~7月固定資產投資增速或小幅回落至5.7%。

第一,「破7」之後,底線猶存。本次「破7」不是預期驅動的「心魔」兌現,而是基本面驅動的順勢調整,具有自我穩定的能力。通過一系列雙向波動,新的匯率底線有望漸次浮現。第二,「破7」之後,博弈延續。貿易博弈長期路徑的選擇,將深刻重塑匯率的運行情景和均衡位置。如果博弈長期化但不極端化,則人民幣匯率有望維持長期穩態。第三,「破7」之後,邏輯不改。立足於近年治理經驗和未來國際環境,中國央行匯率政策和貨幣政策的核心邏輯不會動搖,外部的預期管理和內部的「穩增長」加碼將雙管齊下。

物價:7月CPI穩中有升,PPI同比下降

6月最佳預測經濟學家7月預測(固定資產投資累計增速):

興業證券王涵認為,投資累計同比或相對較為穩定,但或呈現地產回落,基建回升的格局。近期對地產融資加強限制,且政治局會議堅持「房子是用來住的、不是用來炒的」,對地產的態度沒有放鬆;但同時,專項債發行仍然穩定,結合5月出台的專項債新政,投資結構或呈現地產回落、基建回升的格局。

謝亞軒:10.2%外貿:7月貿易順差減少貿易順差(億美元)平均值396.81最大值509最小值274.9經濟學家們預計,7月進出口數據都將低於上月,出口數據將由6月的公布數據-1.3%降至-1.68%,進口數值預期為-7.94%,低於6月數據(官方公布值為-7.3%)。貿易順差將會由6月的509.8億美元下降至396.81億美元。

平均值6.946.94最大值7.057.1最小值6.826.8經濟學家們預計8月底人民幣對美元中間價為6.93,對年底的預測從上月的6.86下調至6.93。

本期調研中,有10位首席經濟學家對近期全球央行降息潮發表了看法。他們表示,本次降息潮的主要原因是全球經濟增長乏力、全球貿易摩擦增加、經濟前景不確定性以及物價持續低迷。對我國而言,降息潮或給予國內貨幣政策更多空間,同時,「未來是否會降息主要由我國的實際情況而定」。

海通證券姜超表示,多數國家降息的原因主要是經濟通脹的放緩以及未來前景的走弱。如馬來西亞、菲律賓,主要是為了應對國內GDP下行的壓力,而印度、新西蘭還面臨低於目標區間的通脹水平,澳大利亞則希望通過降息支持就業和實現通脹目標。「降息潮」有助於對沖全球金融市場對於經濟整體放緩的擔憂,支撐風險資產價格;而對於我國,外部寬鬆重啟,使得貨幣政策可以有較充分的空間應對,流動性仍將保持充裕。對於我國降息的預期,易綱接受媒體採訪時表示,去年美國加息,中國沒有跟隨;現在美國減息,中國也要看自己的實際情況而定。減息主要是應對通縮危險,但現在中國物價走勢溫和,所以現在的利率水平是合適的,中國貨幣進一步寬鬆的空間不大,未來或維持在穩健中性水平。

長江證券伍戈表示,價格方面,近期豬瘟疫情還在發酵,豬價漲幅有所擴大,疊加鮮菜、蛋類等價格上漲或將帶動7月CPI升至階段高點。此後,受基數影響通脹預計將有所回落但年底可能再次抬升。PPI未來數月大概率可能出現負增長,不過受產能去化及環保限產影響其降幅有限。

新時代證券潘向東表示,7月信貸同比少增,但是非標同比多增,不過由於不是所有非標都創造存款,預計M2同比增速略降1個百分點至8.4%。

社會融資總量:7月社融總量低於6月社會融資總量(萬億元)平均值1.56最大值2.3最小值1.06調研結果顯示,7月社會融資總量預測均值為1.56萬億元,低於央行公布的6月數據(2.26萬億元)。其中,國家信息中心祝寶良給出了最大值2.3萬億元,長江證券伍戈給出了最小值1.06萬億元。

匯率:經濟學家們再次下調年末匯率預期

新增貸款:7月新增貸款低於上月新增貸款(億元)平均值12972最大值18800最小值9800經濟學家們預計,7月新增貸款將較6月數據(官方數據為16600億元)下降至12972億元。其中,最小值9800億元來自民生銀行溫彬,最大值18800億元來自國家信息中心祝寶良。

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